05_概率世界观：拥抱不确定性
几乎所有的投资大师们都会有两个完全相同的忠告：第一，不要预测市场；第二，不要频繁交易。当一个人开始觉得自己看市场“很准”，有某种预测市场的“天赋”的时候，这个人就开始为自己的大败埋下种子了；当一个人开始意识到预测市场波动是徒劳的时候，他的投资意识就开始觉醒了；当一个人决策时放弃“一定会怎样”而拾起“概率和赔率”的时候，他的投资就得到一次升华了。 ——李杰《股市进阶之道》
承接上篇《复利思维》：复利给我们“耐心”，但真正阻碍复利兑现的，是一路上的“不确定性”和“波动”。想要不靠猜涨跌也能把复利走出来，我们需要一个能在不确定里做决定的框架——概率世界观。
简单讲就是：别去猜涨跌，做个“胜率 × 赔率 × 纪律 = 长期正期望”的玩家。
这类场景，你一定熟悉¶
- 朋友悄悄透露，他有某个票的内幕，要不要干一票
- 自己盯盘时心想：再跌 5% 我就梭哈，应该要反弹了吧？
- 群里大涨时有人得意满仓，大跌时另一些人炫耀早已空仓
这些例子每天都在发生。但真正能长期稳定盈利的人，不是靠“猜得准”，而是靠“活得久”。
🎯 核心观点（一句话就够）¶
投资不是确定题，是概率题。单次输赢不重要，关键是：长期下来，你做的事是不是“正期望”。
期望值怎么理解？别背公式，就记住： - 胜率：做对的比例 - 赔率：做对时赚多少，做错时亏多少 - 纪律：把前两条真的执行出来
“口袋里的算术”：期望值 = 胜率 × 盈利幅度 − 败率 × 亏损幅度
例如：70% 概率赚 15%，30% 概率亏 5% → 0.7×15% − 0.3×5% = 9%
只要“赚的时候赚得多、亏的时候亏得少”，哪怕你并非每次都对，时间也会把你推向胜利那一边。
🧪 一个更好懂的例子：四季与天气¶
我们知道：夏天大概率炎热、冬天大概率寒冷——这是长期统计的“确定性”。但具体到某一天，春天可能倒春寒、冬日也会艳阳天——短期就没法稳定预测了。
聪明的做法是：根据大概率做准备（夏天备防晒，冬天备棉衣），而不是企图预测具体哪天变天。
投资也是一样： - 别指望每次都买在最低点（那是神话） - 低估值时多买、高估值时少买（这是常识） - 用规则把常识执行下去（这是纪律）
💭 普通人的普通做法（能落地的三件事）¶
1) 看赔率：用估值当“价格锚” - 估值高：赔率差，轻仓/不追 - 估值中：正常仓 - 估值低：赔率好，敢重一点
不用猜顶底，把估值当红绿灯就够了。
2) 提胜率：分散 + 分批 + 时间 - 分散：别把希望押在一个故事上 - 分批：每次只上固定比例（比如 20%），几笔凑满目标仓 - 时间：持有周期按“年”算，别用“天”去评判本来就该按年看的事
3) 靠纪律把期望“兑现” - 再平衡：比如偏离 ±15% 就机械调，或按资产占比偏离阈值触发 - 上限：单一资产/主题不超 10–15%；避免使用杠杆（会削弱执行理性） - 备忘录：每次下单前写清楚“为什么买、打算拿多久、什么条件再加/减仓”
附加：心理防崩三件套 - 接受波动是门票：波动不是错误，是概率游戏的入场费 - 长期视角救命：单次结果随机，但长周期统计有规律 - 小亏换大赚：预留 10–20% 现金/债券缓冲，换取应对极端波动的选项价值
⚠️ 五个常见坑（认出来就能避）¶
- 小样本幻觉：连赢三次，并不代表你长期胜率高
- 赌徒谬误：连跌不等于“该涨了”，每次事件多是独立的
- 确定性叙事：故事越动听，未必赔率越好；先看“基础比率/先验”
- 确认偏见：只看支持自己观点的信息，会严重扭曲概率判断
- 概率错觉：短期“看起来有效”，不等于长期真的有效
🛠️ 今天就做一件小事¶
把“下注备忘录”贴在屏幕边，下一次下单前先填这 5 行： 1. 我看的赔率（估值分位/便宜程度）是什么？ 2. 我预期的胜率来自哪里（分散/分批/趋势，别写“感觉”）？ 3. 计划持有多久（少于一年就当投机看待）？ 4. 触发加/减仓的具体条件是什么（数值化）？ 5. 最坏情况来了，我的损失会被什么规则“卡住”？
概率告诉我们怎样在不确定里下注，但就算做对了，偶尔也会被市场“教育”。当我们估不准赔率或胜率时，如何保证不被一脚踢出牌桌？下一篇聊“先胜而后战”的安全边际。
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